收獲與挑戰(zhàn)并存 信托業(yè)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵在創(chuàng)新
來(lái)源：搜狐財(cái)經(jīng) 時(shí)間：2019-07-31
7月16日，由國(guó)務(wù)院參事室金融研究中心與中國(guó)財(cái)富管理50人論壇(CWM50)聯(lián)合舉辦的2019年二季度金融形勢(shì)分析會(huì)議在國(guó)務(wù)院參事室舉行。與會(huì)嘉賓結(jié)合國(guó)家統(tǒng)計(jì)局前日公布的二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，就我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)展開(kāi)分析與討論，并提出相關(guān)政策建議。
今年上半年，對(duì)信托行業(yè)來(lái)說(shuō)，有收獲也充滿波折和挑戰(zhàn)。得益于上半年降準(zhǔn)、減稅降費(fèi)等逆周期調(diào)節(jié)政策，宏觀經(jīng)濟(jì)有所企穩(wěn)。截至2019年一季度末，信托行業(yè)整體受托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到22.54萬(wàn)億元，2018年以來(lái)的被動(dòng)收縮態(tài)勢(shì)逐漸收斂；一季度信托行業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入230.58億元，利潤(rùn)總額184.97億元，同比增長(zhǎng)了10%，信托公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所回暖，主動(dòng)投放意愿在逐漸增強(qiáng)。預(yù)計(jì)二季度信托經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，仍將會(huì)進(jìn)一步企穩(wěn)回升。
與此同時(shí)，信托公司正在加速轉(zhuǎn)型，“資管新規(guī)”落地后，通道與多層嵌套業(yè)務(wù)不斷清理與壓縮，事務(wù)管理類信托占比穩(wěn)定回落，信托公司主動(dòng)管理能力增強(qiáng)，信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)在持續(xù)優(yōu)化。五月下旬以來(lái)，監(jiān)管部門在整治銀行業(yè)市場(chǎng)亂象、打擊監(jiān)管套利、規(guī)范銀信業(yè)務(wù)和保信業(yè)務(wù)等方面“政策引導(dǎo)+行政處罰”雙管齊下，對(duì)信托公司專業(yè)能力和展業(yè)方向提出更高要求。
另一方面，資管新規(guī)過(guò)渡期已經(jīng)過(guò)半。在目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，要在保證流動(dòng)性安全、不引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)、不造成法律風(fēng)險(xiǎn)的前提下，在規(guī)定期限完成資管新規(guī)要求的整改，可謂時(shí)間緊任務(wù)重。
現(xiàn)階段，宏觀經(jīng)濟(jì)仍處于去庫(kù)存階段，隨著中美貿(mào)易摩擦進(jìn)入一段平穩(wěn)期，加之科創(chuàng)板開(kāi)始運(yùn)行等因素影響，市場(chǎng)熱情在一定程度上會(huì)得到激發(fā)，有利于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的回暖。長(zhǎng)期來(lái)看信托新產(chǎn)品模式將更加契合發(fā)展直接融資，以及做大資本市場(chǎng)的業(yè)務(wù)方向，未來(lái)可能會(huì)加大對(duì)資本市場(chǎng)的配置，并且在家族信托、服務(wù)信托、私人財(cái)富管理等領(lǐng)域展開(kāi)新一輪的推進(jìn)。
與此同時(shí)，理財(cái)子公司、證券資管、保險(xiǎn)資管等同行業(yè)機(jī)構(gòu)也將參與統(tǒng)一資管規(guī)則條件下的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，存量業(yè)務(wù)模式也面臨著創(chuàng)新與發(fā)展的直接挑戰(zhàn)。轉(zhuǎn)型發(fā)展一直被公司置于戰(zhàn)略首位。不少信托公司在過(guò)去一年轉(zhuǎn)型力度加大，信托業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新更加積極。但從行業(yè)轉(zhuǎn)型進(jìn)程來(lái)看，信托公司的新舊模式轉(zhuǎn)換仍然任重道遠(yuǎn)，對(duì)傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)的依賴仍在，創(chuàng)新類業(yè)務(wù)雖然有所發(fā)展，但利潤(rùn)過(guò)薄，難以支持利潤(rùn)增速。信托行業(yè)亟需找到新的業(yè)務(wù)思路和可持續(xù)的盈利模式，來(lái)支持行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。
本次會(huì)議由國(guó)務(wù)院參事室金融研究中心主任、人民銀行參事劉萍主持。
今年上半年，對(duì)信托行業(yè)來(lái)說(shuō)，有收獲也充滿波折和挑戰(zhàn)。得益于上半年降準(zhǔn)、減稅降費(fèi)等逆周期調(diào)節(jié)政策，宏觀經(jīng)濟(jì)有所企穩(wěn)。截至2019年一季度末，信托行業(yè)整體受托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到22.54萬(wàn)億元，2018年以來(lái)的被動(dòng)收縮態(tài)勢(shì)逐漸收斂；一季度信托行業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入230.58億元，利潤(rùn)總額184.97億元，同比增長(zhǎng)了10%，信托公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所回暖，主動(dòng)投放意愿在逐漸增強(qiáng)。預(yù)計(jì)二季度信托經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，仍將會(huì)進(jìn)一步企穩(wěn)回升。
與此同時(shí)，信托公司正在加速轉(zhuǎn)型，“資管新規(guī)”落地后，通道與多層嵌套業(yè)務(wù)不斷清理與壓縮，事務(wù)管理類信托占比穩(wěn)定回落，信托公司主動(dòng)管理能力增強(qiáng)，信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)在持續(xù)優(yōu)化。五月下旬以來(lái)，監(jiān)管部門在整治銀行業(yè)市場(chǎng)亂象、打擊監(jiān)管套利、規(guī)范銀信業(yè)務(wù)和保信業(yè)務(wù)等方面“政策引導(dǎo)+行政處罰”雙管齊下，對(duì)信托公司專業(yè)能力和展業(yè)方向提出更高要求。
另一方面，資管新規(guī)過(guò)渡期已經(jīng)過(guò)半。在目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，要在保證流動(dòng)性安全、不引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)、不造成法律風(fēng)險(xiǎn)的前提下，在規(guī)定期限完成資管新規(guī)要求的整改，可謂時(shí)間緊任務(wù)重。
現(xiàn)階段，宏觀經(jīng)濟(jì)仍處于去庫(kù)存階段，隨著中美貿(mào)易摩擦進(jìn)入一段平穩(wěn)期，加之科創(chuàng)板開(kāi)始運(yùn)行等因素影響，市場(chǎng)熱情在一定程度上會(huì)得到激發(fā)，有利于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的回暖。長(zhǎng)期來(lái)看信托新產(chǎn)品模式將更加契合發(fā)展直接融資，以及做大資本市場(chǎng)的業(yè)務(wù)方向，未來(lái)可能會(huì)加大對(duì)資本市場(chǎng)的配置，并且在家族信托、服務(wù)信托、私人財(cái)富管理等領(lǐng)域展開(kāi)新一輪的推進(jìn)。
與此同時(shí)，理財(cái)子公司、證券資管、保險(xiǎn)資管等同行業(yè)機(jī)構(gòu)也將參與統(tǒng)一資管規(guī)則條件下的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，存量業(yè)務(wù)模式也面臨著創(chuàng)新與發(fā)展的直接挑戰(zhàn)。轉(zhuǎn)型發(fā)展一直被公司置于戰(zhàn)略首位。不少信托公司在過(guò)去一年轉(zhuǎn)型力度加大，信托業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新更加積極。但從行業(yè)轉(zhuǎn)型進(jìn)程來(lái)看，信托公司的新舊模式轉(zhuǎn)換仍然任重道遠(yuǎn)，對(duì)傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)的依賴仍在，創(chuàng)新類業(yè)務(wù)雖然有所發(fā)展，但利潤(rùn)過(guò)薄，難以支持利潤(rùn)增速。信托行業(yè)亟需找到新的業(yè)務(wù)思路和可持續(xù)的盈利模式，來(lái)支持行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。
本次會(huì)議由國(guó)務(wù)院參事室金融研究中心主任、人民銀行參事劉萍主持。