收獲與挑戰(zhàn)并存 信托業(yè)轉(zhuǎn)型關鍵在創(chuàng)新
來源：搜狐財經(jīng) 時間：2019-07-31
7月16日，由國務院參事室金融研究中心與中國財富管理50人論壇(CWM50)聯(lián)合舉辦的2019年二季度金融形勢分析會議在國務院參事室舉行。與會嘉賓結(jié)合國家統(tǒng)計局前日公布的二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)，就我國當前經(jīng)濟金融形勢展開分析與討論，并提出相關政策建議。
今年上半年，對信托行業(yè)來說，有收獲也充滿波折和挑戰(zhàn)。得益于上半年降準、減稅降費等逆周期調(diào)節(jié)政策，宏觀經(jīng)濟有所企穩(wěn)。截至2019年一季度末，信托行業(yè)整體受托資產(chǎn)規(guī)模達到22.54萬億元，2018年以來的被動收縮態(tài)勢逐漸收斂；一季度信托行業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營收入230.58億元，利潤總額184.97億元，同比增長了10%，信托公司經(jīng)營業(yè)績有所回暖，主動投放意愿在逐漸增強。預計二季度信托經(jīng)營數(shù)據(jù)，仍將會進一步企穩(wěn)回升。
與此同時，信托公司正在加速轉(zhuǎn)型，“資管新規(guī)”落地后，通道與多層嵌套業(yè)務不斷清理與壓縮，事務管理類信托占比穩(wěn)定回落，信托公司主動管理能力增強，信托業(yè)務結(jié)構(gòu)在持續(xù)優(yōu)化。五月下旬以來，監(jiān)管部門在整治銀行業(yè)市場亂象、打擊監(jiān)管套利、規(guī)范銀信業(yè)務和保信業(yè)務等方面“政策引導+行政處罰”雙管齊下，對信托公司專業(yè)能力和展業(yè)方向提出更高要求。
另一方面，資管新規(guī)過渡期已經(jīng)過半。在目前的經(jīng)濟形勢下，要在保證流動性安全、不引發(fā)市場波動、不造成法律風險的前提下，在規(guī)定期限完成資管新規(guī)要求的整改，可謂時間緊任務重。
現(xiàn)階段，宏觀經(jīng)濟仍處于去庫存階段，隨著中美貿(mào)易摩擦進入一段平穩(wěn)期，加之科創(chuàng)板開始運行等因素影響，市場熱情在一定程度上會得到激發(fā)，有利于風險資產(chǎn)的回暖。長期來看信托新產(chǎn)品模式將更加契合發(fā)展直接融資，以及做大資本市場的業(yè)務方向，未來可能會加大對資本市場的配置，并且在家族信托、服務信托、私人財富管理等領域展開新一輪的推進。
與此同時，理財子公司、證券資管、保險資管等同行業(yè)機構(gòu)也將參與統(tǒng)一資管規(guī)則條件下的行業(yè)競爭，存量業(yè)務模式也面臨著創(chuàng)新與發(fā)展的直接挑戰(zhàn)。轉(zhuǎn)型發(fā)展一直被公司置于戰(zhàn)略首位。不少信托公司在過去一年轉(zhuǎn)型力度加大，信托業(yè)務模式創(chuàng)新更加積極。但從行業(yè)轉(zhuǎn)型進程來看，信托公司的新舊模式轉(zhuǎn)換仍然任重道遠，對傳統(tǒng)融資業(yè)務的依賴仍在，創(chuàng)新類業(yè)務雖然有所發(fā)展，但利潤過薄，難以支持利潤增速。信托行業(yè)亟需找到新的業(yè)務思路和可持續(xù)的盈利模式，來支持行業(yè)的長期發(fā)展。
本次會議由國務院參事室金融研究中心主任、人民銀行參事劉萍主持。
今年上半年，對信托行業(yè)來說，有收獲也充滿波折和挑戰(zhàn)。得益于上半年降準、減稅降費等逆周期調(diào)節(jié)政策，宏觀經(jīng)濟有所企穩(wěn)。截至2019年一季度末，信托行業(yè)整體受托資產(chǎn)規(guī)模達到22.54萬億元，2018年以來的被動收縮態(tài)勢逐漸收斂；一季度信托行業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營收入230.58億元，利潤總額184.97億元，同比增長了10%，信托公司經(jīng)營業(yè)績有所回暖，主動投放意愿在逐漸增強。預計二季度信托經(jīng)營數(shù)據(jù)，仍將會進一步企穩(wěn)回升。
與此同時，信托公司正在加速轉(zhuǎn)型，“資管新規(guī)”落地后，通道與多層嵌套業(yè)務不斷清理與壓縮，事務管理類信托占比穩(wěn)定回落，信托公司主動管理能力增強，信托業(yè)務結(jié)構(gòu)在持續(xù)優(yōu)化。五月下旬以來，監(jiān)管部門在整治銀行業(yè)市場亂象、打擊監(jiān)管套利、規(guī)范銀信業(yè)務和保信業(yè)務等方面“政策引導+行政處罰”雙管齊下，對信托公司專業(yè)能力和展業(yè)方向提出更高要求。
另一方面，資管新規(guī)過渡期已經(jīng)過半。在目前的經(jīng)濟形勢下，要在保證流動性安全、不引發(fā)市場波動、不造成法律風險的前提下，在規(guī)定期限完成資管新規(guī)要求的整改，可謂時間緊任務重。
現(xiàn)階段，宏觀經(jīng)濟仍處于去庫存階段，隨著中美貿(mào)易摩擦進入一段平穩(wěn)期，加之科創(chuàng)板開始運行等因素影響，市場熱情在一定程度上會得到激發(fā)，有利于風險資產(chǎn)的回暖。長期來看信托新產(chǎn)品模式將更加契合發(fā)展直接融資，以及做大資本市場的業(yè)務方向，未來可能會加大對資本市場的配置，并且在家族信托、服務信托、私人財富管理等領域展開新一輪的推進。
與此同時，理財子公司、證券資管、保險資管等同行業(yè)機構(gòu)也將參與統(tǒng)一資管規(guī)則條件下的行業(yè)競爭，存量業(yè)務模式也面臨著創(chuàng)新與發(fā)展的直接挑戰(zhàn)。轉(zhuǎn)型發(fā)展一直被公司置于戰(zhàn)略首位。不少信托公司在過去一年轉(zhuǎn)型力度加大，信托業(yè)務模式創(chuàng)新更加積極。但從行業(yè)轉(zhuǎn)型進程來看，信托公司的新舊模式轉(zhuǎn)換仍然任重道遠，對傳統(tǒng)融資業(yè)務的依賴仍在，創(chuàng)新類業(yè)務雖然有所發(fā)展，但利潤過薄，難以支持利潤增速。信托行業(yè)亟需找到新的業(yè)務思路和可持續(xù)的盈利模式，來支持行業(yè)的長期發(fā)展。
本次會議由國務院參事室金融研究中心主任、人民銀行參事劉萍主持。